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天立教育今日在港上市,三大基石认购5亿港元

来源: 发布时间:2018-07-12 17:00:00 点击率:932

天立教育上市.jpg


备受关注的教育品牌天立教育(01773.HK)于今日上午正式在港交所挂牌上市。本次公开发行数量5亿股,共募集资金净额12.35亿港元,其中90%为国际配售,10%为公开发售,另有15%超额配售选择权。IPO最终发行价2.66港元/每股。景林资产、华侨城旗下华昌国际、惠理基金作为天立教育本次IPO三大基石投资者分别认购了1.57亿港元、2.66亿港元、0.78亿港元,合计占公开发售的41.89%。

天立教育作为西部第二大K12民办学校营运机构,校网由遍布全中国八个城市的12所K12全日制学校、11所培训学校和4个早教中心组成,校网内学校入读人数约为2.09万人,教师人数1560名。且天立教育表示,预计未来三年内将在四川省成都、达州、合江、德阳、资阳,以及内蒙古自治区、湖南省以及山东省新开办多所K12全日制学校。


天立 地图.png


根据招股说明书显示,天立教育2015年-2017年的收入从2.18亿元增至4.68亿元,年复合增长率为46%;净利润从0.18亿元增至1.36亿元,年复合增长率高达175%。毛利率为42.3%,纯利率为29.1%。


天立 数据表.png

2015年-2017年天立教育高中毕业生国内大学录取率分别为88.2%、95.2%及95.6%,其中一本入取率分别为51.4%、62.9%及71.6%。同期四川省一本入取率分别为8.4%、10.7%及10.6%。


天立 入学率表.png


近年以来,很多地方性的民办教育集团纷纷赴港上市,这些扎堆赴港上市的背后足以证明目前教育市场的火热化。港股在经历了多家教育机构上市以后,市场对教育板块企业的了解逐步加深,且在国际形势不稳定,市场波动周期内,资本市场将会做出防御性调整,而教育、医疗、大消费等现金流充裕、经营稳定的行业将会成为相对稳定的投资方向。

金橙资本作为专业私募投资机构参与了本次天立教育上市的国际配售,同时也会持续关注其他现金流充裕、经营稳定的行业在二级市场的表现。对于接下来拟上市的品牌企业,金橙基金将会重点关注希望教育、博骏教育、艺星医美、海底捞、小龙坎、佳兆业物业等企业并择优参与。


天立教育首日盘面分析

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天立教育首日竞价期间买盘较大,开盘价跳空高开11.28%,说明有较多跟风的投资人踊跃参与了竞价。盘初表现不俗,部分中签散户抛售出货,股价一度回落至3.33%的涨幅,后随即反弹。下午3点前成交较为清淡,抛压较小,3点后买盘开始迅速增加,将股价推升至全天最高位,涨幅23.31%,最终收涨19.92%,成交总额5.19亿港元,约占全部发售市值的35%,说明部分锚定投资人在早盘竞价期间进行抛售。全天换手8.65%,属于中等水平。明日有望提升换手,但股价进一步抬升定会增加抛压。

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